Syntetisk Aksjeopsjoner

Syntetiske alternativer Strategier Syntetiske alternativer Strategier - Definisjon En kombinasjon av aksjer og / eller alternativer som returnerer de samme utbetalingsegenskapene til en annen opsjonsstrategi. Hva er syntetiske alternativer Strategier Syntetiske alternativer Strategier er syntetiske posisjoner med avkastningsegenskapene til en opsjonsstrategi, etterliknet ved bruk av en kombinasjon av aksjer og alternativer. Syntetiske opsjoner Strategier blir vanligvis ikke satt på med vilje i opsjonshandel, men blir vanligvis satt på som en modifisering av en eksisterende opsjonshandelsposisjon eller pådratt av uforsiktige opsjonshandlere som kombinerer aksjer og opsjoner uten nøye vurdering. Den vanligste syntetiske opsjonsstrategien er den syntetiske lange samtalen der et effektivt anropsalternativ opprettes ved å kombinere aksjer med put-alternativer. Fordeler med syntetiske alternativer Strategier Syntetiske alternativer Strategier er ekstremt fleksible og lar deg endre retningsposisjonen til stillingen raskt uten å selge hele stillingen og kjøpe nye stillinger. Slike fleksibilitet er også grunnen til at syntetiske alternativer strategier og syntetiske posisjoner er favorittverktøyene i en opsjonshandel markedsfører s verktøykasse. Liste over syntetiske alternativer Strategier Heres en liste over syntetiske alternativer Strategier: Syntetisk Synkronisk Alternativ Strategi Strategi med ubegrenset fortjeneste potensial og begrenset tap ved å kombinere lager med put-alternativ. Les mer om syntetisk lang samtale. Syntetisk Lang Put Syntetisk Optimalisering Strategi med ubegrenset fortjeneste til ulemper, begrenset tap til oppside ved å kombinere anropsalternativ med kort aksje. Les mer om Syntetisk Lang Put. Syntetisk Short Call Syntetisk Optimalisering Strategi med begrenset gevinstpotensial, samtidig som du har tid forfall i din favør ved å kombinere kort aksje med korte settalternativer. Les mer om syntetisk kort samtale. Syntetisk Short Put Synthetic Options Strategi med begrenset gevinstpotensial til ulemper, mens du har tid forfall i din favør ved å kombinere lager med korte anropsalternativer. Les mer om syntetisk kort put. Syntetisk Straddle Synthetic Options Strategi med ubegrenset fortjeneste til både opp og nedside ved å kombinere flere anropsalternativer med kort aksje eller flere put-opsjoner med lang lager. Les mer om Syntetisk Straddle. Syntetisk Short Straddle Synthetic Options Strategi som fortjener når den underliggende aksjen forblir stillestående. Les mer om syntetisk kortradisjon. Syntetisk dekket samtal Reproduksjon av utbetalt beløp uten å kjøpe den underliggende aksjen. Les mer om Syntetisk Covered Call. Hva betyr Syntetisk Syntetisk er begrepet gitt til finansielle instrumenter som opprettes kunstig ved å simulere andre instrumenter med forskjellige kontantstrømningsmønstre. For eksempel kan du opprette en syntetisk lager ved å kjøpe et anropsalternativ og samtidig selge et putsett på samme lager. Den syntetiske aksjen vil ha de samme kontantstrømmene som den underliggende sikkerheten. BREAKING DOWN Syntetiske syntetiske produkter er strukturert for å passe investorens kontantstrømbehov. De er opprettet i form av en kontrakt og får derfor navnet syntetisk. Syntetiske kontantstrømmer Det er to hovedtyper av generiske verdipapirinvesteringer: de som betaler inntekt og de som betaler prisøkning. En aksje som betaler ut et fast og voksende utbytte, gir investoren en kontantstrøm. Et obligasjon som utbetaler faste rentebetalinger gir også en investor en kontantstrøm. Begge produktene brukes til å strukturere syntetiske produkter. Et eksempel er en sikkerhet som utbetaler en fast rente betaling, og tillater også investorer å delta i veksten i markedet. De er vanligvis sammensatt av et obligasjons - eller rentebærende produkt for å sikre hovedstol og en egenkapitalkomponent for å oppnå alfa. Produkter som brukes til syntetiske produkter kan være eiendeler eller derivater, men syntetiske produkter selv er iboende derivater. Det vil si at kontantstrømmene de produserer er avledet fra andre eiendeler. Det er enda en aktivaklasse kjent som syntetiske derivater. Disse er verdipapirer som er omvendt konstruert for å følge kontantstrømmene for en enkelt sikkerhet. En syntetisk lang posisjon beveger seg oppe med aksjen og er strukturert med en lang samtale og et kort sett. En syntetisk kort aksje vokser når den underliggende aksjen beveger seg ned og består vanligvis av et langt sett og en kort samtale. Et annet eksempel er et konvertibelt obligasjon. som er ideell for selskaper som ønsker å utstede gjeld som kan konverteres til egenkapital i bytte for høyere avkastning. Utstederens mål er å drive etterspørsel etter obligasjon uten å øke renten eller beløpet den må betale for gjelden. Ulike funksjoner kan legges til det konvertible obligasjonslånet. Noen konvertible obligasjoner tilbyr hovedbeskyttelse. Andre konvertible obligasjoner gir økt inntekt i bytte for en lavere konverteringsfaktor. Disse funksjonene virker som insentiver for obligasjonseierne. Andre eksempler inkluderer dekket samtaleskrift. høykapitalobligasjonsporteføljer, midler fra hedgefond og andre derivatstrukturer. Syntetiske alternativer gir reelle fordeler Alternativer er spioneringen som en av de vanligste måtene å tjene på svingninger i markedet. Enten du er interessert i trading futures. valutaer eller ønsker å kjøpe aksjer i et selskap, anses opsjoner som en billig måte å foreta en investering uten å fullføre. Mens opsjoner har mulighet til å begrense en traderes totale investering, kan opsjoner også åpne handelsmenn opp til volatilitetsrisiko, og øke mulighetskostnadene. Fordi disse alvorlige begrensningene påvirker opsjoner som investerer, kan et syntetisk alternativ være det beste valget når man utforsker handler eller etablerer handelsstillinger. SE: Redusere risiko med opsjoner Tanker om opsjoner Det er ingen tvil om at opsjoner har mulighet til å begrense investeringsrisiko. Hvis et alternativ koster 500, er det maksimalt som kan gå tapt 500. Et definerende prinsipp for et alternativ er dets evne til å gi ubegrenset mulighet for fortjeneste, med begrenset risiko. Dette sikkerhetsnett kommer med en kostnad, skjønt. Ifølge data samlet fra 1997 til 1999 av Chicago Mercantile Exchange. 76,5 av opsjonene holdt til utløpet utløpt verdiløs. På grunn av denne skarpe statistikken er det vanskelig for en næringsdrivende å føle seg komfortabel å kjøpe og holde et alternativ for lenge. Alternativer Greker kompliserer denne risikoekslasjonen. Grekerne - delta. gamma. vega. theta og rho - måle ulike risikonivåer i et alternativ. Hver av grekerne legger til et annet nivå av kompleksitet i beslutningsprosessen. Grekerne er utformet for å vurdere de ulike nivåene av volatilitet, tidsforfall og underliggende aktiv i forhold til opsjonen. Grekerne velger å velge riktig alternativ en vanskelig oppgave fordi det er konstant frykt for at du kan betale for mye for alternativet eller at det kan miste verdi før du har mulighet til å vinne. Til slutt, kjøpe noen type alternativ er en blanding av gjetning og prognoser. Det er et talent i å kunne skille mellom hva som gjør ett alternativ til en bedre pris enn noe annet valgfelt. Når en valgmulighet er valgt, er det en endelig finansiell forpliktelse. Trader må anta at den underliggende eiendelen ikke bare vil oppnå prisnivået. men vil overstige det for å få fortjeneste. Hvis feil strike er valgt, går hele opsjonsinvesteringen tapt. Dette kan være ganske frustrerende, spesielt når en handelsmann har rett om markederetningen, men velger feil pris. Verden av syntetiske alternativer Mange av problemene nevnt ovenfor kan minimeres eller elimineres når en forhandler bestemmer seg for å bruke et syntetisk alternativ i stedet for å bare kjøpe et alternativ. Et syntetisk alternativ er mindre påvirket av problemet med alternativer som utløser verdiløs faktisk, CME-statistikken kan fungere i en syntetisk tjeneste. Volatilitet, forfall og aksjekurs spiller en mindre viktig rolle i et syntetisk alternatives ultimate utfall. Når du bestemmer deg for å utføre et syntetisk alternativ, finnes det to typer: syntetiske samtaler og syntetiske putter. Begge syntetiske typer krever en kontant - eller futuresposisjon kombinert med et alternativ. Kontant - eller futuresposisjonen er den primære posisjonen og alternativet er beskyttelsesposisjonen. Å være lang i kontanter eller futures posisjon og kjøpe et put-alternativ er kjent som en syntetisk samtale. En kort kontant - eller futuresposisjon kombinert med kjøp av et anropsalternativ kalles et syntetisk put. Eksempel - En syntetisk samtale Hvis prisen på mais er på 5,60, og stemningen i markedet har en lang sideforspenning, så har du to valg. Du kan enten kjøpe futuresposisjonen og sette opp 1.350 i margin, eller kjøpe en samtale for 3.000. Mens den direkte futureskontrakten krever mindre enn anropsalternativet, har du ubegrenset eksponering for risiko. Anropsalternativet kan begrense risikoen, men spørsmålet blir da om 3.000 er en rettferdig pris å betale for et alternativ for pengene. Hvis markedet begynner å bevege seg ned, hvor mye av premien din vil gå tapt, og hvor fort vil det gå tapt? En syntetisk samtale lar en næringsdrivende sette en lang terminkontrakt til en spesiell spread margin rate. Det er viktig å merke seg at de fleste clearingfirmaer anser syntetiske posisjoner mindre risikable enn å ha direkte futuresstillinger. og krever derfor færre marginer. Avhengig av volatiliteten på markedet, kan det være en rabatt på 50 eller mer. For dette markedet er det en 1000 marginrabatt. Denne spesielle marginkursen tillater handelsmenn å sette på en lang futureskontrakt for bare 300. Dette er bare en fordel ved å sette på en syntetisk posisjon. En beskyttende put kan da kjøpes for kun 2000. Den totale kostnaden for den syntetiske anropsposisjonen blir 2300. Sammenligne dette til 3000 du må betale for et anropsalternativ alene, og det er en umiddelbar besparelse på 700. For å få den samme typen besparelser, må du kjøpe et utvalgt anropsalternativ. En syntetisk samtale eller etterligner det ubegrensede fortjenestepotensialet og begrenset tap av et vanlig sett eller anropsalternativ uten begrensning for å måtte velge en strykekurs. Samtidig er de syntetiske posisjonene i stand til å dempe den ubegrensede risikoen for at kontanter eller futures stillingen har når handles av seg selv. Et syntetisk alternativ har i hovedsak muligheten til å gi handelsmenn det beste fra begge verdener, samtidig som det reduserer noe av smerten. Mens syntetiske alternativer har mange overlegne kvaliteter i forhold til vanlige alternativer, betyr det ikke at de ikke kommer med sitt eget sett med problemer. SE: Syntetiske alternativer gir reelle fordeler Ulemper ved syntetikk Det første problemet innebærer kontanter eller futures posisjon. Fordi du holder fast i en kontantposisjon eller futureskontrakt, dersom markedet begynner å bevege seg mot en kontant eller futuresposisjon, mister du penger i sanntid. Med det beskyttende alternativet på plass, håper det at alternativet vil gå opp i verdi med samme hastighet for å dekke tapene. Dette er best oppnådd hvis du kjøper et alternativ på-pengene. Dette fører til et annet problem: For å få best mulig beskyttelse, må man kjøpe et alternativ for pengene, men det er dyrere enn alternativene som ikke er for pengene. Dette kan ha en negativ effekt på mengden kapital som du kanskje vil forplikte seg til en handel. For det tredje, selv med et alternativ for å beskytte deg mot tap, må du ha en pengehåndteringsstrategi som kan hjelpe deg med å bestemme når du skal komme ut av kontanter eller futures. Uten en pengehåndteringsstrategi for å begrense tapene i kontant - eller futuresposisjonen, kan en mulighet til å bytte en tapende syntetisk posisjon til en lønnsom alternativposisjon bli savnet. Til slutt, hvis det omsettede markedet har liten eller ingen aktivitet, kan beskyttelsesalternativet for pengene begynne å miste verdier på grunn av tidsforfall. Dette kan tvinge en næringsdrivende til å forlate en handel tidlig. Så, selv om det ikke er behov for å bekymre seg for om et alternativ kan utløpe verdiløst, må pengestyringsregler implementeres for å minimere unødvendige tap. Bunnlinjen Det er ingen magisk kulde når det kommer til handel. Det er forfriskende å ha en måte å delta i opsjonshandel uten å måtte sile gjennom mye informasjon for å kunne ta en handelsavgjørelse. Når det er gjort riktig, har syntetiske alternativer muligheten til å gjøre nettopp det: de kan forenkle dine handelsbeslutninger, gjøre din handel mindre kostbar og tillate deg å håndtere dine handelsposisjoner mer effektivt. Et første bud på et konkursfirma039s eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursselskapet. Fra et basseng av tilbudsgivere. Artikkel 50 er en forhandlings - og oppgjørsklausul i EU-traktaten som skisserer trinnene som skal tas for ethvert land som. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever at. Syntetiske posisjoner Syntetiske posisjoner - Definisjon En kombinasjon av aksjer og / eller alternativer som returnerer de samme utbetalingsegenskapene til en annen aksje - eller opsjonsposisjon. Syntetiske posisjoner - Introduksjon I de tidlige dagene av opsjonshandel hvor bare anropsalternativer er offentlig omsatt, bør opsjonshandlere som ønsket å spekulere en nedadgående bevegelse mens begrensning oppadgående risiko, opprette eller etterligne avkastningsegenskapene til et put-alternativ gjennom kjøp av anropsalternativer og samtidig forkorte den underliggende aksjen. Kombinasjonen av anropsalternativer og korte aksjer skaper et syntetisk puteringsalternativ, eller en posisjon med de eksakte egenskapene til et put-alternativ. Når den underliggende aksjen faller, utløper anropsalternativene ut av pengene, og taper all sin ekstrinsic verdi mens verdien av den korte aksjen stiger. Dette er nøyaktig det samme som å holde salgsopsjoner hvor den ekstrinsiske verdien avtar bort ved utløpet, og etterlater nettoresultatet på nedgangen i den underliggende aksjen. Forutsatt at XYZ-aksjer handler på 50 med 50 strykpris, ringopsjon og salgsopsjon på 3,00 hver. Forutsatt at XYZ-aksjene falt til 40 ved utløpet av anrops - og salgsopsjonene. Long Put: John kjøpte 1 kontrakt av Put Options og laget (10 - 3) x 100 700. Syntetisk Put: Peter kjøpte 1 kontrakt for Call Options og shorted 100 aksjer i XYZ og laget (1000 - 300) 700. (XYZ-aksjer utgjorde 1000 mens de 300 som tilbys på den 1 kontrakten for call options utløper verdiløs). Forutsatt at XYZ-aksjer gikk til 60 ved utløpet av samtalen og sette alternativer i stedet. Lang Put: Johns put-opsjoner utløper verdiløs og mister 300. Syntetisk Put: Peters XYZ-aksjer mistet 1000 mens samtalevalgene fikk 700 (10-3x100) for et netto tap på 300. I den ovennevnte illustrasjonen oppretter de korte aksjene med korte samtaler et syntetisk put-alternativ der fortjenesten og tapene er nøyaktig det samme som om Peter kjøpte put-alternativer. Faktisk er syntetiske stillinger svært mye brukt og pakket som individuelle opsjonsstrategier selv. Fiduciary Calls opsjonshandelsstrategien er faktisk en syntetisk Protective Put-opsjonshandelsstrategi. Videre er det mange opsjonshandlere som stadig skaper syntetiske posisjoner gjennom kjøp av opsjoner og aksjer uten å innse det selv. Å ha en omfattende forståelse av syntetiske posisjoner lar deg også forhindre å skape ugunstige syntetiske posisjoner uvitende. Fullstendig forståelse av syntetiske posisjoner er et must for alle handelsfolk. Syntetiske posisjoner - Syntetisk triangel En syntetisk triangel er et enkelt minnehjelp som brukes til å visualisere det syntetiske forholdet mellom alternativer og aksjer. Hva syntetisk trekant sier er en kombinasjon av to elementer i den syntetiske trekanten en syntetisk posisjon av det tredje elementet. Dette syntetiske trekantede forholdet styres av prinsippet om Put Call Parity. Syntetiske posisjoner - Grunnleggende Det er 6 grunnleggende syntetiske stillinger knyttet til kombinasjoner av salgsopsjoner, anropsalternativer og deres underliggende aksjer i henhold til syntetisk trekant: 1. Syntetisk Long Stock Long Call Short Put 2. Syntetisk Short Stock Short Call Long Put 3. Syntetisk Langtall Langt Langt Langt Langt 4. Syntetisk Korttall Kortt Kort Kortt Set 5. Syntetisk Kortt Kortt Kortt Langt Langt 6. Syntetisk Langt Langt Langt Kortt Korttall For at det syntetiske trekantforholdet skal virke, må alle valgene som brukes sammen, være av samme utløp, streiker og representerer samme mengde aksjer som brukes i kombinasjon. Det er viktig å merke seg at alle alternativene som er nevnt her, er Alternativer for penger (ATM). Syntetiske posisjoner - Syntetisk lang lager Kan du lage lager ut av alternativer Ja Du kan lage en syntetisk lang lagerposisjon bare ved: Syntetisk Long Stock Long Call Short Put Når du kjøper en aksje, blir du utsatt for ubegrenset fortjeneste og ubegrenset tap mens du ikke taper ingenting når aksjen forblir stillestående. En syntetisk lang lager fullstendig dupliserer disse egenskapene. Premien oppnådd fra den korte puten dekker premien på den lange samtalen (dermed mister ingenting hvis aksjen forblir stillestående), gir opsjonsalternativet ubegrenset fortjeneste og de korte puteringsalternativene introduserte ubegrenset tap. Forutsatt at XYZ-aksjer handler på 50 med 50 strykpris, ringopsjon og salgsopsjon på 3,00 hver. Forutsatt at XYZ-aksjene stiger til 60 ved utløpet av anrops - og salgsopsjonene. Long Stock: John kjøpte 100 aksjer og laget (6000 - 5000) 1000. Syntetisk Long Stock: Peter kjøpte 1 kontrakt for Call Options og shorted 1 kontrakt av Put Options og laget (700 300) 1000. (Opkaldsalternativene som er gjort 1000, mens put-alternativet utgjør sin pris på 300) Syntetiske posisjoner - Syntetisk kort lager Kan du korte en aksje uten å forkorte selve aksjen Ja, du kan lage en syntetisk kort lagerposisjon ved: Syntetisk Kort aksjekort Long Put Når du lager en aksje, blir du utsatt for ubegrenset tap og ubegrenset fortjeneste, mens du ikke taper noe når aksjen forblir stillestående. En syntetisk kort bestand fullstendig dupliserer disse egenskapene. Premien som er oppnådd fra den korte samtalen, dekker premien på det lange settet (dermed mister ingenting hvis aksjen forblir stillestående), gir den lange salgsopsjonen ubegrenset fortjeneste og kortkjøpsopsjonene introduserte ubegrenset tap. Forutsatt at XYZ-aksjer handler på 50 med 50 strykpris, ringopsjon og salgsopsjon på 3,00 hver. Forutsatt at XYZ-aksjer faller til 40 ved utløpet av anrops - og salgsopsjonene. Kort lager: John shorted 100 aksjer og laget (5000 - 4000) 1000. Syntetisk kort lager: Peter kjøpte 1 kontrakt av Put Options og shorted 1 kontrakt for Call Options og laget (700 300) 1000. (Put-alternativene som ble gjort 1000 mens anropsalternativet utligner sin pris på 300) Syntetiske posisjoner - Syntetisk lang samtale Hvis du holder et setealternativ eller et lager, hvordan kan du omdanne det til et anropsalternativ uten å selge dine nåværende stillinger Bare ved å bygge et syntetisk langt anrop av: Syntetisk lang samtale Langt lager Langt sett Hvis du er en erfaren opsjonshandler, kan du umiddelbart si at ovennevnte ligning sier at Fidusiære samtaler beskytter det riktig. Det er hva denne syntetiske posisjonen prøver å si . Forutsatt at XYZ-aksjer handler på 50 med 50 strykpris, ringopsjon og salgsopsjon på 3,00 hver. Forutsatt at XYZ-aksjer samles til 60 ved utløpet av samtale - og salgsopsjonene. Long Call: John kjøpte 1 kontrakt for Call Options og laget (1000 - 300) 700. Syntetisk lang samtale: Peter kjøpte 100 aksjer og kjøpte 1 kontrakt av Put Options og laget (1000 - 300) 700. (Aksjene gjorde 1000 mens puteringsalternativet utløper hele verdien av 300) Syntetiske posisjoner - Syntetisk kort samtale Hvis du holder et kort sett eller en kort lagerposisjon, hvordan kan du omdanne den til en kort samtalealternativsposisjon uten å selge din nåværende stillinger Bare ved å lage en syntetisk kort samtale av: Syntetisk korttall Kortt kort korttillegg Når du kort et anropsalternativ, blir du utsatt for begrenset gevinst, ubegrenset tap og premien på anropsalternativene forfall til din fordel. Den korte aksjen bidrar til den begrensede downside-fortjenesten (hele veien til 0 så teknisk ubegrenset overskudd til ulemper) og den korte puteringsgrensen som fortjener premieforfallet av put-opsjonene, samtidig som det utligner en del av tapet til oppsiden. Forutsatt at XYZ-aksjer handler på 50 med 50 strykpris, ringopsjon og salgsopsjon på 3,00 hver. Forutsatt at XYZ-aksjer faller til 40 ved utløpet av anrops - og salgsopsjonene. Kort kall: John shorted 1 kontrakt for Call Options og laget 300. Syntetisk Short Callk: Peter skrev 1 kontrakt av Put Options og shorted 100 aksjer og laget (1000 - 700) 300. (Put-alternativene mistet 700 mens aksjene gjorde 1000) Syntetiske posisjoner - Syntetisk kortposisjon Hvis du holder kortnummerposisjon og ønsker å delta på en oppadgående bevegelse på denne aksjen uten å lukke kortnummerposisjonen, kan du konstruere en syntetisk kort put av: Syntetisk Kort Put Short Call Long Stock I en Short Put-opsjonsposisjon blir du utsatt for begrenset gevinst til oppå og ubegrenset tappotensial, mens du får ekstrinsic verdi uansett hva som skjer. Long Stocks bidrar til det ubegrensede tapspotensialet til den syntetiske posisjonen, mens den korte samtalen begrenser det potensielle oppvekstresultatet. Forutsatt at XYZ-aksjer handler på 50 med 50 strykpris, ringopsjon og salgsopsjon på 3,00 hver. Forutsatt at XYZ-aksjer samles til 60 ved utløpet av samtale - og salgsopsjonene. Short Put: John shorted 1 kontrakt av Put Options og laget 300. Syntetisk Short Putk: Peter skrev 1 kontrakt av Call Options og kjøpte 100 aksjer og laget (1000 - 700) 300. (Anropsalternativene mistet 700 mens aksjene ble gjort 1000) Syntetiske posisjoner - Syntetisk Lang Put Hvis du holder lang anropsposisjon og ønsker å delta på en nedadgående bevegelse på denne aksjen uten å lukke din lange anropsposisjon, kan du bygge en syntetisk lang put av: Syntetisk Lang Put Long Call Short Stock Forutsatt at XYZ-aksjer handler på 50 med 50 strykpris, Call Option og Put Option-handel på 3,00 hver. Forutsatt at XYZ-aksjer faller til 40 ved utløpet av anrops - og salgsopsjonene. Long Put: John kjøpte 1 kontrakt av Put Options og laget 700. Syntetisk Long Putk: Peter kjøpte 1 kontrakt for Call Options og shorted 100 aksjer og laget (1000 - 300) 700. (Samtalealternativene mistet 300 mens aksjene gjorde 1000) Syntetiske posisjoner - Hvorfor bruke syntetiske posisjoner Hvorfor skulle noen lage en syntetisk lang samtale når de bare kan kjøpe samtalealternativer Faktisk, hvorfor ville noen bruke syntetiske posisjoner i det hele tatt når alle instrumentene er Nå tilgjengelig for alle opsjonshandlere Syntetiske stillinger er nyttige for opsjonshandlere som ønsker å spekulere på en omvendt forventning på sine nåværende beholdninger uten å lukke de nåværende beholdningene. Syntetiske posisjoner er også mye mer fleksible enn det tilsvarende instrumentet, noe som gjør det mulig å dra nytte av endrede forhold raskere og til en lavere transaksjonskostnad. Syntetiske posisjoner for tilbakegang av forventninger For eksempel er du korte anropsalternativer, spekulerer en moderat nedgang i den underliggende aksjen. Men den siste utviklingen overbeviste deg om at den underliggende aksjen kan gjøre et moderat oppoverflytt i stedet for et moderat nedovergående trekk. I stedet for å lukke alternativet for korte anropsalternativer, kan du bare omdanne det til en syntetisk kortsettingsposisjon som fortjener når den underliggende aksjen gjør en moderat rally gjennom å kjøpe et forholdsmessig beløp av den underliggende aksjen. - Syntetiske posisjoner for mer fleksibilitet Syntetiske posisjoner gjør det mulig for en opsjonshandler raskt å bytte fra en forventning til en annen uten å gjøre en fullstendig endring i eksisterende beholdninger. Dette gjør endringen raskere og billigere. Fra ovenstående eksempel, dersom den underliggende aksjen fortsetter å gå opp og forventes å gi et vedvarende rally, vil du bare omdanne den syntetiske korte puteposisjonen til en lang lagerposisjon ved å lukke de korte anropsalternativene. - Hvis du bare hadde sluttet ut dine korte anropsalternativer, og deretter skrev salgsopsjoner i utgangspunktet, måtte du nå lukke dine korte salgsopsjoner og kjøpe enten den underliggende aksjen eller et anropsalternativ akkurat nå. Syntetiske stillinger tillot at overgangen fra et moderat ned utsikter til et moderat opp utsikter til en opprettholdt utsikter veldig jevnt. Syntetiske posisjoner for lavere transaksjonskostnad I eksemplet ovenfor, hvis du hadde gjort den konvensjonelle metoden for kjøp og salg av stillinger, ville du ha pådratt 4 transaksjoner i alle: Skriv anrop --- Kjøp tilbake Ring --- Skriv Put --- Kjøp Back Put --- Kjøp aksjer Hvis du hadde brukt syntetiske stillinger i stedet, ville du ha pådratt seg bare 3 transaksjoner: Skriv samtale --- Kjøp aksjer --- Kjøp tilbake Ring Lesser transaksjoner gir lavere transaksjonskostnader, noe som gjør syntetiske posisjoner mest kostnadseffektiv måte å handle i volatile tider på. En omfattende kunnskap om syntetiske posisjoner gjør det mulig for en opsjonshandler å bedre hedge eksisterende beholdninger og bli mer fleksibel ved å utnytte kortvarige prisavvik. Derfor må alle Market Makers være helt familar med syntetiske posisjoner. Syntetiske Posisjoner - Konverteringer Reverseringer Konvertering Reverseringer er viktige syntetiske posisjonskonsepter knyttet til utelukkelse av syntetiske posisjoner ved hjelp av det faktiske finansielle instrumentet de representerer for å opprettholde den opprinnelige posisjonen og sikringen mot kortvarige prisbevegelser. Konverteringsavkastninger kan også brukes til å utnytte opsjonsarbitrage muligheter. Les mer om Conversion Reversal Arbitrage. Syntetiske posisjoner - Prissetting Prinsippet med Put Call Parity styrer prisingen av syntetiske posisjoner, reduserer arbitrage muligheter gjennom konvertering eller reversering. Syntetiske stillinger Spørsmål: